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阿根廷对违约债务的斗争迈出了新的一步

B UENOS AIRES,阿根廷(美联社) - 自从阿根廷玷污其全球声誉并通过参与历史上最大的主权债务违约而成为经济失误已经过去了十年,但它仍然受到旧债券的困扰。

尽管阿根廷政府几乎重组了2001年经济危机中的所有债务违规行为,但总统克里斯蒂娜·费尔南德斯发现自己陷入了与美国法庭的激烈竞争中,这些债权人已经提出了严重的金融影响威胁。

下周五,阿根廷在与NML Capital Ltd.(一家专门起诉无偿主权债务的投资基金)的法律诉讼中提出最后阶段的论据。

阿根廷最近避免了债务摊牌的经济混乱,当时美国第二巡回上诉法院暂停下级法院的命令,要求阿根廷向其违约债务持有人支付13亿美元的托管资金,此举可能会使该国陷入技术性违约。

美国地方法院法官托马斯格里萨根据“同等诉讼”或平等原则作出裁决,称债务人不能在债权人之间进行选择。 换句话说:支付每个人或不付任何人,并冒着违约的风险。

费尔南德斯拒绝支付这笔款项,并在谈到NML Capital以及其他拒绝两次机会将违约债券换成政府自2005年以来可靠支付的新的,价值较低的债券时,使用了“秃鹫基金”一词。

分析师和阿根廷媒体称,费尔南德斯的法律团队可能会争辩说,格里萨的裁决会给金融投机者带来巨大优势,因为这些国家需要重组债务并保护其公民,同时努力摆脱经济危机。

咨询公司abeceb的分析师Mariano Lamothe表示,“93%的债券持有人接受了重组,因此,鉴于国际形势,支持'秃鹫基金'并支付100%是不合理的。” COM。 “这将打破(未来)债务掉期的任何可能性。没有人会在纽约证券交易所发行债券。”

其他分析师支持债务抵押。

在由NML Capital资助的游说团体组织的周四电话会议期间,法律专家表示怀疑这种说法将占上风。

华盛顿法律基金会首席法律顾问理查德桑普说:“阿根廷声称同等条款将导致世界市场混乱,这是不准确的。” “第二巡回法院特别承认阿根廷是一个独特的案例,主权债务人可以通过在其债券持有人协议中纳入非自愿集体行动条款来避免阿根廷的困境,就像希腊过去所做的那样。”

牛津大学奥利尔学院的访问学者约翰·贝克(John Baker Jr.)表示,如果阿根廷的地位占上风,债务合同将变得无关紧要。

“第二巡回法院应该受到称赞,以确定阿根廷必须受其平等对待债权人的合同承诺的约束,阿根廷声称坚持不值得支付是一个明确的战略,意味着继续避免支付其所欠的数十亿美元债券持有人,“贝克说。

费尔南德斯坚称,她不会支付一分钱给坚持,并称格里萨执政为“司法殖民主义”。 但分析师表示,尽管政府采取严厉的公开立场,费尔南德斯可能正在寻找时间就新的债务互换进行谈判,并避免对该国的金融声誉造成新的打击。

“在阿根廷,官方话语和公共政策之间存在巨大的深渊,”总部位于布宜诺斯艾利斯的Pensar咨询公司的经济学家米格尔·布劳恩说。 “如果费尔南德斯在她的演讲中说出这一切然后继续做一些完全不同的话,我不会感到惊讶。”

正是Griesa设定的12月15日付款期限的威胁产生了严重后果。 在格里萨发布订单后的一周内,维持阿根廷整体债务的成本在美国和欧洲债券市场的交易中飙升,而且这些债务的保险成本飙升。

数周之前,她的政府采取了更为和解的态度,表示可能愿意以与2010年加入上一次债务重组的投资者相同的条件支付违约金.NML Capital和其他原告没有评论他们是否愿意接受这些条款的互换。

目前诉讼中涉及的金额为13亿美元,但不接受债务重组的投资者持有的所有旧债券总额约为112亿美元。 如果美国法院最终支持Griesa的裁决,那么所有这些投资者都可以要求立即付款。

咨询公司Econometrica的分析师Ramiro Castineira认为,法院可能会裁定支持“秃鹫基金”,但也允许阿根廷更有利的支付时间表。

“有很多不确定因素,”卡斯蒂内拉说。 “无论法院规定什么,双方都会上诉,并试图将其提交给最高法院,最高法院必须决定案件是否适用。”

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布宜诺斯艾利斯的美联社作家Michael Warren和智利圣地亚哥的Luis Andres Henao为本报告做出了贡献。