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奥巴马的税收规则首先要求伤亡

奥巴马政府打击离岸税务协议的努力已经成为他们的第一个牺牲品 - 税务专家表示,将会有更多来自这些地方。

总部位于北卡罗来纳州的制药公司Salix周五宣布,在美国财政部公布旨在使所谓的税收倒置变得不那么有吸引力的新规定后不到两周,它就不再与意大利制药商科斯莫合并。

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与此同时,医疗设备制造商美敦力公司(Medtronic)周五强调,该公司正在收购总部位于爱尔兰的Covidien,这是近期大量反转的最高价交易之一。 但美敦力还明确表示,奥巴马政府的行动将使其合并更难以融资。

税务分析师表示,Salix的公告显示财政部的规则正在发挥作用,并且预计更多公司将很快效仿并废除合并计划。 在上个月宣布新规则时,财政部长 他说,对于一些公司而言,该部门的行动“将意味着倒置不再具有经济意义”。

“问题是有多少,”现在位于Urban-Brookings税收政策中心的前公司税务律师史蒂夫罗森塔尔说。

但专家们还表示,美敦力决定继续前进,即使成本更高,也表明新的财政部规则并非万无一失。

Lew本人长期以来一直表示,任何行政行为都无法取代遏制倒置的立法,这是一种策略,美国公司通常可以通过与较小的外国竞争对手合并并在海外重新组合来削减税收。

“财政部从一开始就表示,一些反转会继续进行,有些则不会,”罗森塔尔周五表示。 “今天证明了这一点。”

自从美国制药巨头辉瑞公司试图接管英国竞争对手阿斯利康(AstraZeneca)以来,国会民主党人已经持续数月反转交易。 奥巴马总统在今年夏天开始增加对这些交易的压力,因为民主党试图将反转纳入他们的选举年消息。 共和党人对有针对性的反转立法几乎没有兴趣,导致政府单独行动。

财政部的新规则针对跨国公司可以用来获取其国外收入而无需支付美国税收的会计技术。 美敦力计划将这些收益作为与Covidien合并的交易的一部分,与近年来已经获得反转交易的其他公司一样。

美敦力周五表示,它将使用160亿美元的外部资金来完成Covidien交易,即使增加了成本,也有“令人信服”的理由继续前进。

美敦力公司首席执行官奥马尔•伊什拉克(Omar Ishrak)在一份声明中表示,该设备制造商完成合并的决定表明,购买Covidien的动机远远超过税收。 “这项拟议的收购是出于战略原因而构思和实施的,”伊什拉克说。

至于Salix,该制药公司的首席执行官Carolyn Logan在宣布该公司决定放弃该交易时引用了“改变的政治环境”。 Logan补充说,最近的发展“为我们预期会带来的潜在利益创造了更多的不确定性。”

与共和党人一致的美国行动论坛的Doug Holtz-Eakin表示,没有人会对Salix的决定感到惊讶。

但国会预算办公室前主任霍尔茨 - 埃金说,财政部也没有理由对他们的努力感到骄傲。 他说,尽管美国税收制度造成了竞争劣势,但新规则迫使一些公司留在美国。

Salix仍然可能将其法定地址转移到美国境外,彭博社报道该公司正在与另一家已经重新注册海外的制药公司Actavis进行谈判。 此外,美敦力公司的决定证明,公司通常有战略商业理由,因为民主党人嘲笑合法税收,Holtz-Eakin说。

“我不明白为什么这是一项成就,”Holtz-Eakin说道,他说财政部在倒置方面做得更好。 “他们所做的就是创造更多的失去竞争力。”

共和党人表示,如果不改变美国税法,就很难阻止公司寻找海外公司。 最重要的是,Holtz-Eakin表示,财政部的规定 - 不影响9月22日之前完成的交易 - 会伤害那些已经看到竞争对手确保其倒置的公司。

“我认为任何已启动的交易都应该被允许继续进行,”Holtz-Eakin说。

不过,其他人表示,周五的发展表明,对于寻求海外避难的公司来说,该系统仍然存在差距。

例如,美国财政部的规定没有触及“盈利剥离”,即美国公司通过这一流程获得新外国母公司的贷款中断贷款。

专家说,但通过行政行动解决盈利问题也可能对政府来说更加复杂。

参议院民主党助手表示,国会民主党可能会在11月大选后再次尝试以收益剥离为目标。 该助手补充说,财政部的规则正在发挥作用,但只有国会可以填补的漏洞。

罗森塔尔说:“财政部应该感到安慰,因为它做了一些有意义的事情。” “我个人认为,财政部刚刚触及冲浪,需要做更多事情。 走着瞧。”